BitMEX以太坊合約ETHUSD計算

投機者最關心的是能夠持有倉位,他們是否能夠廉價地買入和賣出是相對次要的。如果BitMEX能夠為比特幣雙幣種衍生品創造一個流動市場,那麼投機者們將會蜂擁而入。

BitMEX 為了提供 ETH/USD 產品,我們不得不使用比特幣雙幣種。這篇文章將進一步探討投機者所關心的重點‘如何計算以太坊合約ETHUSD? ’

對於以下所有示例,我們將使用下列假設:

合約:ETHUSD

乘數:每1美元0.000001 XBT

合約數量:10,000

合約價值
BitMEX

對投機者來說最重要的一點是合約的收益函數。由於我們正在就 ETH/USD 價格進行投機,理想情況下,合約的比特幣價值應以線性方式根據於 ETH/USD 的價格來增加或減少。

我假設投機者用比特幣( XBT )作為表示他們的收益結算貨幣。那麼比特幣兌美元的價格對於 ETH/USD 的倉位來說是無關緊要的。簡而言之,投機者希望透過使用比特幣作為保證金來賺取更多比特幣。

上圖說明了在不同的 ETHUSD 價格下,倉位中 XBT 的收益呈線性變化。這正是投機者所要的。

XBT 價值 = ETHUSD 價格 * 乘數 * 合約數量

計算保證金

如何計算比特幣保證金金額? ETHUSD 合約的初始保證金為 2% ,即 50 倍槓桿。

初始保證金( IM )= 2% * XBT 價值

如果您以 500 美元的價格進入 ETHUSD 的倉位,您的初始保證金要求如下:

初始保證金 = 2% * $500 * 0.000001 XBT * 10,000 = 0.10 XBT

下一個重要的考慮因素是您的強平價格,這將取決於維持保證金需求。 ETHUSD 合約的維持保證金為 1% 。如果 ETH/USD現貨價格下跌 1% ,您將被強平。

計算收益( 盈虧 )
BitMEX

盈虧是以比特幣計價。在比特幣價值方面,盈虧隨 ETHUSD 價格呈線性變化。如果合約上漲 1% ,您以比特幣計價的 盈虧 也會上漲 1% 。上圖說明了這一點。

XBT 盈虧 =( ETHUSD 平倉價格 – ETHUSD 開倉價格)* 乘數 * 合約數量

在上面的例子中,如果 ETHUSD 價格從 500 美元變為 600 美元,那麼 XBT 盈虧 如下:

XBT 盈虧 =( $600 – $500 )* 0.000001 XBT * 10,000 = 1 XBT

 
合約數量

要控制在一定數量的比特幣倉位需要一點點數學基礎。

以下描述了根據合約數量來控制比特幣倉位的操作方法。

合約數量 = XBT / [ ETHUSD 價格 * 乘數]

如果您想要持有 100 XBT 的倉位,您必須交易的 ETHUSD 合約數量:

合約數量 = 100 XBT / [ $500 * 0.000001 XBT ] = 200,000 張合約

雙幣種的產品結構可以滿足以比特幣本位投機者的需求。投機者關注的主要交易點與 ETH/USD 價格呈線性關係。如果合約是具有流動性的,合約價格相對於標的資產的價格便不是主要問題。

影響合約是以溢價還是折價的交易的因素將在後續文章中進行探討。這些因素在很大程度上取決於雙幣種 衍生品的第一對沖原則。若要進行該合約對沖是則要留意其非線性的影響了。

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