外汇隔夜利息详解-隔夜利息计算方法及其对交易成本的影响

外汇交易中持仓过夜会产生一个费用,被称为隔夜利息。有些交易者会抱怨某某外汇平台隔夜费很贵。

实际上点差、隔夜利息、出入金手续费是外汇交易中的三大成本,这些都可以在外汇平台的官网查到!

本文用通俗易懂的方式讲解,什么是隔夜利息?外汇隔夜利息什么时候收取?隔夜利息怎么算?

隔夜利息是什么

文章目录

一.什么是隔夜利息?

隔夜利息(过夜利息) 是外汇交易中常见的一个术语,也被称作库存费、展期费、掉期利息、融资费用、融资成本等…

是指在外汇交易中所涉及的两个货币间的利率差,投资者在持仓过夜的时候才需要支付或者获得的利息

※注:投资人向券商借钱的融资成本(融资费用)一般与隔夜利息捆绑,你在账户中看到的CFD产品的‘掉期费’通常都是「融资成本+隔夜利息」,可以都看成是隔夜利息!

隔夜利息可能是正数,也可能是负数,主要取决于您的交易品种和方向。就像我们把资金存放在银行会产生存款利息,从银行借款会产生贷款利息一样有正负之分。

外汇交易的本质是基于两种货币之间的汇率变化进行操作的,当你买入一种货币的同时,其实也是卖出了另一种货币。每一种货币都有自身的利率,因此外汇交易同时涉及两个不同的利率。

两个货币的息差( 收到利息-付出利息 ),就是每天应计的隔夜利息(也称库存费)

隔夜利息为何有「正」・「负」之分?

买入的货币利率高于卖出的货币利率的时候,投资人就可以获得「正的隔夜利息」,从而使盈利增加;

买入的货币利率低于卖出的货币利率,则会产生「负的隔夜利息」,从而导致投资者的交易成本增加。

隔夜利息为何有正负之分

举个例子(如上图),外汇交易是以货币对的形式进行。

买入USD/JPY(收取利息)

例如买进美元/日元(USD/JPY)的操作,即代表你使用日元来兑换等值的美元(买进美元的同时卖出日元)。

在这个过程中,您买进的是美元,因此可以获得美元的利息(0.25%),卖出的是日元,因此要支付日元的利息(0.10%),两者的利率差便是隔夜利息(0.15%)。这意味着投资人可以收到0.15%的隔夜利息。

卖出USD/JPY(支付利息)

反之,卖出美元/日元(USD/JPY)的操作,即代表你卖出高息币种美元(0.15%),买进低息币种日元(0.10%),两者的利率差便是负数的隔夜利息(-0.15%),这意味着投资人需要支付0.15%的隔夜利息。

也就是说,是否需要支付隔夜利息,取决于你买/卖(做多/放空)的外汇货币对

再比如,成交量最大的EUR/USD。买进EUR/USD的操作,即代表您使用美元来兑换等值的欧元(买进欧元的同时卖出美元)。

在这个过程中,您买进的是欧元,因此可以获得欧元的利息,卖出的是美元,因此要支付美元的利息,两者的利率差便是隔夜利息。两种货币的利息差小,你支付或者收取的利息也也相对小。

哪些交易会被收取过隔夜利息?

无论外汇、股票、股指还是黄金、石油等大宗商品,只要是现货交易,都有过夜利息,期货才没有过夜利息!

过夜利息各家不同,因为报价源不一样,可能有平台商是在报价源的基础上叠加了额外的费用!

大多数外汇平台都会在官方公布其过夜利息的详细及计算方式,在开户交易之前记得查询!

二.外汇・差价合约(CFD)隔夜利息什么时候收取?

不同的外汇经纪商的公司所在地是不同的,经纪商的网站上显示的不同时区下的时间也是不一样的,因此经纪商在计算隔夜利息的时间虽然各不相同,但实际上都是一个时间点。

1.外汇的隔夜利息在什么时间清算?

一些外汇平台隔夜利息的计算时间是美国东部(纽约)时间下午5点,换算到香港时间是上午5点;一些经纪商是欧洲中部时间23:00,换算到香港时间是上午5点;还有一些经纪商是英国时间晚上10点,换算到香港时间也是上午5点。不过这些都是夏时制,冬时制的话就是香港时间上午6点。

也就是说,以夏时制计算,在上午5点整建立的任何仓位都会被视为持仓过夜,需要计算隔夜利息。在上午5:01建立的仓位则到下一天才计算隔夜利息;而在上午4:59建立的仓位则于5:00计算隔夜利息。

  • 结算时间(香港时间)
  • 夏令(每年3月到当年11月):周一~周五 早上5:00
  • 冬令(每年11月到次年3月):周一~周五 早上6:00

注意:只要持仓到以上结算时间(早上5点或6点)就会产生隔夜利息,会在3-8个小时后显示在你的账户余额历史中

如果你在结算时间之前平仓,就不会发生利息;反之,你在结算时间之后平仓,就会发生隔夜利息。

比如,你持仓1手美元/日元空单过夜到夏令时5点01分后平仓,券商会在几小时后从你账户中扣掉隔夜利息部分,你会发现账户中的余额少了。

2.外汇的隔夜利息收费(周三收三倍利息)

根据国际惯例,外汇交易通常在2个交易日后结算。

利息根据国际银行惯例按照T+2延迟清算,即两个银行工作日后开始计算。

周一:1天隔夜利息。周一交易,周三结算,周一持仓到周二,结算日为周三到周四,所以要支付/收取1天利息。

周二:1天隔夜利息。周二持仓到周三,结算日为周四到周五,所以要支付/收取1天利息。

周三:3天隔夜利息。周三持仓到周四,结算日为周五到下周一,所以要支付/收取3天利息。(※周三持仓的隔夜费最贵

周四:1天隔夜利息。周四持仓到周五,结算日为下周一到下周二,所以要支付/收取1天利息。

周五:1天隔夜利息。周五持仓到下周一,结算日为周二到周三,所以只要支付/收取1天利息。

世界上的大多数银行都在周六及周日暂停营业,因此这两天应该不计算外汇交易的持仓过夜利息,但实际上大部分的银行仍然计算这两天的利息。

基于这个原因,外汇市场上将在星期三过夜的仓位计算三天的利息,因此在星期三持仓过夜,将会收取3倍的隔夜利息。

假日通常没有过夜利息,但是在大的节假日之前,隔夜利息都会成倍增长。

一般而言,交易涉及的货币遇上所属国家的重要假日就会计算假日过夜利息。比如美国独立纪念日7月4日,美国银行暂停营业,所有美元货币对的仓位于7月1日下午5时计算额外一天的过夜利息。

3.差价合约(CFD)的隔夜利息收费(周五三倍利息)

差价合约没有价值日期(结算日期)因此是相当于T+0的结算周期,所以它们的三倍隔夜费会产生在从周五开始过夜的持仓。过夜后,就会有一个过夜费用从你的账户入账或扣除。

比如,WTI原油CFD交易的单子,周五不平仓的话,下周一会被收取3倍隔夜利息。

三.外汇隔夜利息如何计算?

在隔夜利息的计算问题上,有的经纪商提供的是直接的金额,而有的经纪商提供的则是利率。

第一种:直接金额的计算基础公式:

例如EUR/USD的卖出和买入隔夜利息报价为:0.52 -0.62(一般在外汇平台官网可以查到);

那么表示:当投资者的持仓头寸为卖出1手EUR/USD,则交易账户将会获得0.52美元;当投资者的持仓头寸为买入1手欧元美元,则交易账户将需支付0.62美元。

第二种:利率计算的基础公式:

每天应收隔夜利息=买入货币应收利息-卖出货币应收利息

=(买入货币数量*利率/365)-(卖出货币数量*利率/365)

如结果为正则收入利息,则结果为负则支出利息

1.对于以USD为目标货币的组合:

众所周知,澳元等商品货币的汇率高于美元汇率,当你进行交易澳元/美元这个货币对,你做多澳元/美元(即买入澳元),那么你将赚取利息,反之就要支付利息。因为周三的交易头寸延期到周四会得到3倍的利息,所以在多数的情况下,周三是商品货币的上涨日。很多投资者都会选择周三做多澳元兑美元、纽元兑美元和做空美元兑加元,这就是典型的套息交易。

举例:当您买入AUD/USD,实际上是买入澳元并卖出美元:假设是100000(1标准手)帐户,周一买入1手,持仓至周二,澳元/美元汇率1:0.699, 根据澳大利亚央行在2020年3月所设立的0.5%利率,美联储(Fed)的目标利率为0%-0.25%区间。

外汇隔夜利息计算方法如下:

买入澳元=(100000澳元*1手*0.5%)/365*1天=13.69澳元=9.56美元

卖出美金=(69900美金*1手*0%至0.25%)/365*1天=1.91至4.78美元

结论:买入澳元9.56美元利息(收到利息)﹥卖出美金1.91至4.78美元利息 (付出利息)

➡收入利息4.78至7.65

反之,当您卖出AUD/USD⇨支出利息为4.78至7.65美元

2.对于以USD为基准货币的组合:

例如USD/JPY: 假设是100000(1标准手)帐户,周三卖空1手USD/JPY,市场价是107.44/107.47,过夜至周四,利息差为-2.18,则卖出美元的客户需要付出利息。

计算方法为: 100000×1手×3天×(-2.18%/360)= -$18.17(特别注意:每逢星期四的时候,隔夜利息会是平日的三倍,因为交割实际发生于周一,隔了周末2天。)

3.对于交叉货币的组合:

例如EUR/GBP: 假设是100000(1标准手)帐户, 周五买入5手EUR/GBP,市场价是0.6885/0.6890,过夜至下周一,利息差为-3.71,则买入欧元的客户需要付出利息。

计算方法为: 100000×5手×0.6890×1天×(-3.71%/360)= (£35.50)=($63)

客户如果是做多(持有)高利息的货币,未平仓头寸的隔夜利息将被添加账户的资金内。反之,相关的隔夜利息会被从资金中扣除。

多空仓都付息情况

在目前的外汇市场上,基本客户持多空仓都要支付利息。原因有以下几个方面:

大部分货币都处于零利率或低利率状态,货币对之间的利率差很低。

零售外汇经纪商对其不同的客户收取或支付不同的利率。还有一些外汇平台对数据不透明,甚至没有在其官网显示适用的利率。而且不同的经纪商对隔夜利息的计算方式也是不同的。

除了收取或支付利率差额外,一些外汇平台还增加了“管理”费用,这意味着即使利率差对客户是有利的,也可能得不到收益。

外汇交易是杠杆交易,这意味着交易者正在借用其交易的绝大多数货币。交易者往往忘记杠杆的负面后果之一是推高隔夜费用,因为他们必须支付所有借款的利息,而不仅仅是他们对特定行业的利息。当然,这个收费是合法的。

不过短线交易基本上不用考虑隔夜利息的问题,因为跟点差的费用比起来,确实可以忽略,但是如果是持仓时间超过一个周,就需要考虑库存费了!

四.关于隔夜利息的常见问题

1.隔夜利息什么时候结算?

夏令(每年3月到当年11月):周一~周五 早上5:00;冬令(每年11月到次年3月):周一~周五 早上6:00;

在结算时间前平仓,就不会产生隔夜利息。过了这个时间点持仓就会产生隔夜利息。

2.隔夜利息什么时候被扣除?

一般在结算后,3-8小时内会从你的账户余额中扣除。即便你在结算后马上平仓,该费用也会从你的账户中扣除。

3.怎样查询外汇平台的隔夜利息?

少数外汇交易商会在其官网公布各类商品的隔夜利息;大部分交易商会在其MT4/MT5上显示各种商品的隔夜利息。

参考:隔夜利息查询方法-怎样在MT4/MT5外汇平台上查询隔夜利息?

4.所有的外汇平台都有隔夜利息吗?

大部分外汇平台都有隔夜利息;只有少数平台的某些产品免除隔夜利息。

例如,XM.COM低点差帐户的主流货币对和黄金没有隔夜利息;Exness股票、指数、加密货币免隔夜利息

5.我可以利用两间外汇平台的隔夜利息差来做无风险对冲套利吗?

理论上可以对冲套利,但也会有风险。一些外汇平台隔夜利息数值不是完全固定的,会根据产品价格有变化(例如Thinkmarkets)。

另外需要注意的是,部分外汇平台禁止套息交易。如果被怀疑是套息交易,交易商可能会取消免隔夜利息的商品。 Exness就因为有投资人套利,取消了很多免息商品。

五.主要外汇平台的隔夜利息比较

在选择外汇平台时,有一个隐性交易成本-隔夜利息。有些平台的隔夜利息非常贵,需要特别留意

以利差较大的美元/日圆(USDJPY)为例,Exness美元/日圆空单隔夜利息,每标准手为−4.611;而同样的美日空单,ironfx的隔夜利息为-29.95;两者的隔夜利息相差了25.34美元/手。

以下为本站调查的几家主流外汇交易商的外汇货币对隔夜利息比较。 正数表示可以获得利息,负数表示需要支付利息

主要外汇平台的隔夜利息比较(调查日:2023.12.28)
外汇平台 USDJPY多单 USDJPY空单 GBPUSD多单 GBPUSD空单
XM.com
(低点差账户)
0 0 0 0
Exness
(先锋账户)
0 −4.611 −0.289 −0.077
Thinkmarkets
(标准账户)
6.49 −11.57 −3.3 −3.6
IC Markets
(标准账户)
8.85 -18.40 -1.99 -0.37
OANDA
(标准账户)
12.52 -18.05 -4.07 -2.98
IronFX
(标准账户)
8.76 -29.95 -4.94 -3.98

※注意:外汇交易商会根据各国央行的货币政策随时调整隔夜费率,无息帐户也可能变成有息,建议随时查询。

快速总结:

隔夜利息取决于你交易的货币对(包括外汇和原油等CFD产品)。各大外汇交易商官网都有关于「隔夜利息收费」的详细介绍,收费较透明・公正的有 IG.comThinkmarketsOANDAExness等四大外汇平台。

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