外汇教学-外汇投资中常见的几个认识误区

在开始外汇交易之前,你应该知道这些外汇投资中常见的几个认识误区。以下几点能更有助于你正确认识外汇保证金交易市场!

误区一:MT4・MT5交易平台才是经纪商的标配

MT4・MT5是MetaQuotes公司开发的一款强大的交易工具。当前零售客户大部分对市场的认知都是建立在MT4之上,导致了对MT4是国际标准交易平台的错误观念。需要指出的是MT4是一个能迎合零售市场需求的工具(特别是EA兼容方面),但在机构市场中却没有它的丝毫身影。

而处于上游市场和下游市场中间的大型外汇经纪商都具备有自身研发能力,拥有开发自主技术的交易平台(比如:IG的网页交易平台和L2 Dealer股票差价合约交易平台,ThinkMarkets的ThinkTrader交易平台),这与上游市场中的银行和机构拥有自主平台的思路和策略是一致的,拥有自主技术和购买第三方技术使用权也是区别一家金融公司实力的重要标志。

另外,提供MT4・MT5交易平台,并不代表经纪商就一定受监管,因为MetaQuotes公司并不会认证经纪商的金融牌照!

误区二:高杠杆=高风险

此误区应不算是完全的误区,风险来自错误的使用高杠杆扩大仓位,而不是杠杠本身!

举个例子:你的账户内有10,000美元资金,交易一个200倍杠杆的货币对,如果投入的初始保证金为8,000美元,剩下2,000美元为闲余资金,强制平仓线为100% ,如果汇率反方向波动12.5个基本点,将会导致强行平仓(断头);

而如果只投入4,000美元交易,剩下6,000美元作为闲余资金,同样的强制平仓线和杠杆水平,则市场需要反方向波动75个基本点,才会导致强行平仓。

所以这里说明了一个问题,在高杠杆下降低资金使用比例可以降低高杠杆带来的风险,反之则风险越高。简单来讲,风险来自你开仓的仓位,控制仓位才能控制风险!

参考:外汇保证金交易的杠杆越大,风险越大?你还要被骗多久?

误区三:国际外汇价格为统一报价

和股票交易所的撮合型市场不同,外汇市场提供的是报价驱动型市场,任何有资质的银行、机构均可以在市场中报价和询价。只要交易对手双方在询价和报价中达成一致,就可以成交。

而成交价格均根据交易对手双方的需求(成本和风险偏好等因素)来决定,而这些需求往往多样化,因此汇市中没有统一报价,只有市场通行价格范围(prevailing price), 即某一货币对成交价格在当时市场认可的范围之内(一般为上游市场中同一时间点的报价范围)即为有效价格。

但这个市场通行价格范围在“非理性市场”中(一半为数据行情市场中或其他突然事件为导向的市场行情中)往往会出现各家迥异的局面,因上游市场根据自身风险承受和偏好程度不同所采取的保护机制不同,报价也会出现“较大落差”的情况。在这种情况下,经纪商将不再遵循市场通行价格机制,而会根据自己上游交易对手方所报有效成交价格进行成交,以规避自身风险。因此,经纪商有权选择拒绝成交或重新报价!

简单来讲,报价的稳定性和市场流动性有关,如果市场出现流动性枯竭,各家经纪商报价就会出现落差!通常,大型经纪商的流动性更好,比小券商的报价更为稳定!

误区四:做市商MM是对赌模式,STP和ECN才正规

该误区来自于大家对外汇经纪商商业模式的不了解。每家券商采取何种商业模式在其监管牌照下运营权限中都有详细体现。

以做市商(Market Maker)为例,持有英国FCA和欧盟ESMA监管下的IFPRU 730k牌照是可以持有客户资金并进行自营交易(也就是做市模式MM),如果持有的是较低的IFPRU 125k, IFPRU 50k牌照则不允许进行做市,其中IFPRU 50k更不能持有客户资金,必须交予上游与之签订交易对手协议的持有高级别牌照的经纪商处。而IFPRU 125k 和 IFPRU 50k牌照也就是STP类交易商。澳大利亚ASIC的AFSL牌照也有类似相关规定。

投资者如果是开户在相关国家监管下,需要清楚了解该经纪商在该国的牌照是何种类型,可以进行何种业务模式。而ECN模式则不属于监管牌照的范畴,任何持牌经纪商都可以采用ECN或零售报价模式,只是取决于客户需求,是否要求开设ECN账户。

ECN的交易成本被交易佣金分离体现了(点差+佣金),而零售报价模式则是把交易成本都置于了点差中(只有点差),孰优孰劣,看客户的自行判断。

误区五:我的订单有没有进入国际市场

上面提到过,汇市是一个无形市场,不同于股票和期货市场在交易所的统一市场。

这个市场组成和参与者包括银行、基金、投资机构、合规持牌经纪商,零售客户等都是互为交易对手关系,而这个交易对手关系必须是双方(或多方之间)签署有合同和协议才可以建立:

比如零售客户和经纪商之间的开户协议,经纪商和银行之间的流动性协议,银行和银行或其他机构之间的交易对手协议等。任何一方的交易在对手方处通过询价和报价的方式来成交,这个行为组成了整个汇市的基础运作机制,也就意味着所有参与者都是这个市场的一部分。

举个例子:

有人认为MM做市是内部对赌模式,实际上这是一种误解!

例如:A券商平台内有10000手单子,其中6000为多单,4000为空单,那么券商会先将4000空单和多单内部对冲,然后将剩余的2000多单抛给上游市场对冲。当然,A券商如果认为市场对多方有利,也可以选择不抛给上游,而自己持有,但是这样就必须承担2000手多单的风险,这样A券商也成为市场的一员!

再回头看被抛出的2000多单,进入上游市场(流动性提供商、银行等)内对冲,上游市场也可以将未被对冲部分继续抛出。

因此,以银行、机构等上游市场和客户、经纪商等下游市场共同组成这个所谓的“国际市场”。你的交易成交价格为市场通行价格范围内,这就是有效的成交。所以单子有没有进入国际市场纯属外行之言!

误区六:我的经纪商总是猎杀止损

在任何交易论坛上,你都会看到交易者在哭诉停损提前了几个点触发。于是经纪商被认为是有问题的。但是,它们真是在猎杀止损吗?

笔者觉得不是,原因至少有2点:

· 监管的存在——如果你频繁获得和其它平台客户不同的报价,那就直接截图留下证据向监管机构投诉吧。经纪商如果有违规行为,很可能被摘牌。这种风险真的值得吗?

· 对业务发展不利—​​—外汇经纪商靠买卖差价获得收入。只有客户长期进行交易,它们才能持续获得收入来源。一旦为了几个点去猎杀客户止损,这只会破坏经纪商的信誉,对业务发展没有任何好处。

另外,我们建议选择历史悠久、评价较高、规模较大的外汇经纪商!尽量避免选择不知名的小平台!

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